5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(qī)限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求(qiú)的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府(fǔ)审批事(shì)项未(wèi)能在约定的(de)时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡(kǎ)车与(yǔ)货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风(fēng)公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披(pī)露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次(cì)也拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗(yě)表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设(shè)备维护(hù)等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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