全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中(zh早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗ōng)美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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