金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(y三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级uè)以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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