近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募(mù)集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下(xià)热门主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化(huà)多(duō)个相关板(bǎn)块(kuài)和个(gè)股迎来上(shàng初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上(shàng)市新股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也(yě)有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研(yán)报指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程平台或重组预期的板块和(hé)标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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