芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高trong>核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据(jù)此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年失(shī)业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自(zì)失业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要(yào)转向服(fú)务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业，但是(shì)知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的(de)下(xià)降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力(l危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高ì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年(nián)失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加的(de)结果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国的(de)劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万(wàn)增(zēng)加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从(cóng)六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人(rén)口在(zài)此期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业(yè)人口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄(líng)群体中这一(yī)比例(lì)最(zuì)高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经(jīng)济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和(hé)房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算(suàn)各行业的知(zhī)识密(mì)集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十年青年(nián)就业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各(gè)行(xíng)业(yè)失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失(shī)业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业(yè)，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业(yè)一(yī)季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务(wù)服务业、信息技(jì)术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而(ér)言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应的(de)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下(xià)降。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查(chá)时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时(shí)间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年(nián)失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人(rén)口增加(jiā)，同时劳(láo)动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失(shī)业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业率的(de)讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加(jiā)或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年(nián)进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调(diào)查正式(shì)在全国范(fàn)围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的(de)五分(fēn)之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调(diào)查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查(chá)的就(jiù)业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司