就在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却(què)悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露(lù)，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经(jīng)部(bù)分获利了结，现在所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词le)解，这(zhè)家总部位于瑞士日内瓦的资管机(jī)构为(wèi)拥有(yǒu)200多年历史的(de)欧洲老牌金(jīn)融世家罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎(láng)（约(yuē)合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显(xiǎn)示，这家老牌(pái)资(zī)管机构(gòu)在(zài)2015年英伟达(dá)业绩第一(yī)爆发之际，就增(zēng)持(chí)了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然(rán)而(ér)英伟(wěi)达虽然业绩(jì)大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的错误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季(jì)度减持到不足1万股。不过(guò)这(zhè)个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到(dào)了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的(de)上上(shàng)下(xià)下，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一(yī)度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都(dōu)“踩(cǎi)准(zhǔn)”节(jié)奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大(dà)手笔增(zēng)持是在2022年(nián)第(dì)二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍然(rán)经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增持超(chāo)过20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达(dá)作为底层算力代表(biǎo)，股(gǔ)价一度涨超(chāo)100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的(de)新高，总市值一度超(chāo)过1万亿美(měi)元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上市企(qǐ)业(yè)。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代著(zhù)名投资估值专家阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报(bào)道，达(dá)摩达兰(lán)自2017年以来一直在投(tóu)资英伟(wěi)达，如(rú)今已(yǐ)经(jīng)卖掉了(le)该(gāi)公司的股票。

　　达(dá)摩达(dá)兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上英伟达还在我的(de)投资组合里(lǐ)，最后把(bǎ)它(tā)剔除(chú)出(chū)投(tóu)资组(zǔ)合，因(yīn)为(wèi)我无(wú)法(fǎ)承(chéng)受这样的上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可持(chí)续价(jià)值(zhí)的(de)绝(jué)对(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词duì)极限。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟(wěi)达目(mù)前(qián)在250亿美(měi)元的(de)人工智能芯片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观(guān)的(de)预测是，10年(nián)后(hòu)该市场(chǎng)规模将达到3500亿美元。即(jí)使假设英伟达(dá)未来的市场份额(é)达到(dào)100％，达摩达兰(lán)得出的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达(dá)这(zhè)家(jiā)公司，但如果作(zuò)为一(yī)项投资的话(huà)，我怎么都得(dé)不出每股400多美元(yuán)的(de)估值。”

　　此外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售(shòu)公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一共(gòng)出售(shòu)6124股英伟达股权(quán)，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持了(le)仓位(wèi)，也(yě)有人(rén)认为(wèi)英(yīng)伟达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析(xī)师中，41名对(duì)英伟达给出买入评级，比去年10月(yuè)给予这(zhè)一评级(jí)的人(rén)数(shù)30人(rén)增(zēng)加(jiā)约(yuē)三分之一。这些分析师对英(yīng)伟(wěi)达给(gěi)出的股价中间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达的股价(jià)报收(shōu)393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，华尔街近(jìn)日纷纷调(diào)高(gāo)英伟达目标股价(jià)，是(shì)因为先(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词xiān)前估测的获利预期太低。目前投(tóu)资(zī)人仍存在不同(tóng)的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值过高，目(mù)前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华(huá)尔(ěr)街预(yù)测(cè)最准确的分析师、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在(zài)报(bào)告中表示，科技(jì)股(gǔ)和(hé)AI概念(niàn)股的(de)估值过高，建议(yì)投(tóu)资者(zhě)可(kě)以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处(chù)于(yú)“婴儿期(qī)的泡沫”，而美(měi)联储(chǔ)的加息周期或许还未结束(shù)。过去的(de)泡沫形(xíng)成(chéng)通(tōng)常是因(yīn)“宽松货(huò)币政策”而(ér)起，以加(jiā)息(xī)结束。以(yǐ)史为鉴，他认(rèn)为(wèi)需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点(diǎn)时开始抛售。

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