大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zh二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音è)个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订(dì二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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