本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前(qián)，第2批(p恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ī)4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持(chí)续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金成(chéng)立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是(shì)发起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金(jīn)的(de)北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正在(zài)发(fā)行外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数(shù)基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数基(jī)金相继成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实(shí)现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增(zēng)长。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资(zī)者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有必要完(wán)善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而(ér)言是非(fēi)常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依(yī)然延续了较(jiào)快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务细则》和(hé)《北(běi)京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策的(de)密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的(de)公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难(nán)度是相(xiāng)对(duì)降低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还(hái)不(bù)够多，市场关注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显低(dī)估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思(gǔ)“中特(tè)估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)公司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升，北交(jiāo)所流动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较大。

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