金融(róng)界5月19日消息(xī) 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品期货涨跌参(cān)半，焦煤跌超5％，纯碱、玻璃跌超4％，工业硅、甲醇、尿素(sù)、焦炭跌超3％，红枣(zǎo)跌超(chāo)2％；涨幅方面(miàn)，短纤涨超2％，SC原油、燃料(liào)油、PTA涨近2％。

　　今日(rì)市场传闻远兴(xīng)凌晨点(diǎn)火，受消息面影响纯(chún)碱期货主力合(hé)约一(yī)度(dù)跌超6％，价格触(chù)及1700元/吨，创出(chū)阶段性新低。

　　光大(dà)期货分析称，纯碱价格加速(sù)下挫(cuò)，逼(bī)近跌停线(xiàn)。从(cóng)背后驱动因素来看，盘(pán)面的突然(rán)下挫(cuò)受到一则远(yuǎn)兴今日凌晨(chén)点火(huǒ)消息影(yǐng)响，与此同时，由(yóu)于当前下游缺乏采购意愿，纯(chún)碱现货降价的趋(qū)势也并未出现企(qǐ)稳反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数的迹象(xiàng)。在(zài)供给增加的预(yù)期下(xià)，今日(rì)空头大量加仓，盘面短期或延续弱势。

　　除了(le)远(yuǎn)兴投(tóu)产的利空，华南上(shàng)周预期外到港5万吨纯碱，也在一定程度(dù)上提高(gāo)了(le)纯碱累库的(de)预(yù)期。若(ruò)纯碱(jiǎn)累(lèi)库趋势进一步延续，供需宽(kuān)松的格局(jú)或(huò)推动价格中枢(shū)进一(yī)步(bù)下(xià)移(yí)。不过，目前主(zhǔ)力合(hé)约已(yǐ)向下(xià)击穿氨碱(jiǎn)工(gōng)艺成(chéng)本，下一支(zhī)撑(chēng)位关注氨碱现金流成(chéng)本及联(lián)碱工艺成本支(zhī)撑(chēng)。另外，盘面超跌现象进(jìn)一(yī)步加深，远(yuǎn)兴(xīng)产(chǎn)能(néng)落实(shí)后利空出尽，还需警惕盘(pán)面短暂的(de)修复性反(fǎn)弹(dàn)。

　　华泰(tài)证券：库存压(yā)力或将(jiāng)抑制旺季煤(méi)价(jià)反弹幅度

　　华泰证券研报预计，在国(guó)际能(néng)源价(反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数jià)格平稳以及国内进口(kǒu)政策放松的环(huán)境下，今(jīn)年整体进(jìn)口(kǒu)煤炭(tàn)对国内供应(yīng)的补充较为充分，从(cóng)而将一(yī)定程度抑制国内煤(méi)价(jià)的上涨势(shì)头。受(shòu)需求表(biǎo)现(xiàn)不佳以(yǐ)及供应端持(chí)续高(gāo)位释放(fàng)两(liǎng)头(tóu)挤(jǐ)压(yā)，国内煤炭(tàn)库存快速积累并持续推升历史(shǐ)新高水平。目前(qián)煤炭淡季尚未结束，库存难见(jiàn)大幅消化的可(kě)能。6月之后迎(yíng)峰度(dù)夏的用煤旺季即将来(lái)临，届时(shí)库存(cún)压力或将抑(yì)制煤炭的(de)旺季反弹(dàn)幅度(dù)。

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