芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完(wán)全(quán)解(jiě)释青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被忽视的(de)因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业(yè)人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却(què)高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就(jiù)业(yè)主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高(gāo)行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语ong>青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要(yào)是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国(guó)的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年(nián)就(jiù)业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年(nián)9637万人(rén)，没(méi)有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业(yè)率一般在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认(rèn)为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下(xià)的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失(shī)业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行(xíng)业，往往也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民(mín)经济(jì)分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年(nián)就业(yè)总人(rén)数），来作(zuò)为各行业(yè)失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个(gè)行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服(fú)务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长的(de)症结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的(de)整体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)生活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的(de)一(yī)季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负(fù)增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意(yì)愿(yuà不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语n)进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人口普查(chá)时，青年劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一(yī)部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的(de)两个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范(fàn)围，并非针(zhēn)对(duì)全(quán)部就业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别(bié)说(shuō)明(míng)，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了(le)31个大(dà)城(chéng)市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国(guó)家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人(rén)口普(pǔ)查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数(shù)据进(jìn)行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)