金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(duō)个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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