今(jīn)年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度(dù)，三云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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