大家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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