公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)（辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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