近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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