曾(céng)号称(chēng)“广州第一民企”，也是最(zuì)低(dī)调的“世(shì)界500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人张劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本(běn)人(rén)也(yě)被正式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与实际(jì)控制(zhì)人张劲取得联(lián)系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东圆(yuán)方(fāng)投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称“圆方(fāng)投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已委托(tuō)专业(yè)机构进行独(dú)立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案相关(guān)资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股(gǔ)。种种(zhǒng)迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之(zhī)前承(chéng)诺的(de)理财(cái)兑付方(fāng)案(àn)抱有一线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜(shuāng)，股价接(jiē)连(lián)跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的(de)企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过(guò)30亿元，被广东省委省政府评为广东省(shěng)百强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业(yè)、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领域(yù)，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司(sī)的产(chǎn)业版图，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)应运而生，资(zī)产规模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控股(gǔ)致力于(yú)成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应(yīng)链服(fú)务(wù)等核心领(lǐng)域，加快推动新材(cái)料、新技术创新突(tū)破，同时围绕主业布局开展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城市综(zōng)合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功(gōng)跻身“世(shì)界500强(qiáng)”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规(guī)模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以所谓的(de)“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交所通道(dào)，超过350只违(wéi)规“理财产品”面向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松(sōng)高管(guǎn)和(hé)投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面(miàn)对外发行的理财产品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生(shēng)大(dà)面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续(xù)执行，最(zuì)晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实(shí)物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供投资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完成(chéng)，终(zhōng)于点燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封(fēng)落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受(shòu)各种(zhǒng)因素(sù)影响，资产处置(zhì)及回款计划未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公司(sī)外部协调资金的(de)努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径(jìng手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)如出一(yī)辙手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越。

　　但(dàn)不同的是(shì)，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径(jìng)庭(tíng)，更加令(lìng)人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总(zǒng)规模(mó)200亿(yì)元、350余只理财(cái)产(chǎn)品背(bèi)后，构筑的(de)是(shì)一个庞(páng)大的(de)融资网络，涉及企业数(shù)量高达(dá)63家，除了或明(míng)或(huò)暗(àn)的雪松系公司(sī)，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层资产的(de)应收账款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪(xuě)松系两家(jiā)上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公司的(de)供应商(shāng)或(huò)客户，并(bìng)说(shuō)明公司(sī)是(shì)否参(cān)与雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的(de)应收账款相关(guān)的(de)供应(yīng)链(liàn)业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑这(zhè)场供(gōng)应(yīng)链金融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链业务相当大(dà)一部分(fēn)原本就(jiù)是(shì)一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继而(ér)获取更多融(róng)资，这与数年前大范(fàn)围爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大(dà)范(fàn)围股灾(zāi)时，张劲(jìn)曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不(bù)如(rú)靠自己，公(gōng)司(sī)员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽(jǐn)快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒(chǎo)股严重影响到(dào)个(gè)人(rén)生活的(de)，也可以和(hé)公(gōng)司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人(rén)泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻全国，张劲(jìn)也(y手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越ě)被冠以“中(zhōng)国好老(lǎo)板(bǎn)”的(de)名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几(jǐ)年前(qián)大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之(zhī)时，雪松(sōng)及张(zhāng)劲(jìn)本人所做(zuò)出(chū)的(de)承诺三番五次食言，依然(rán)有人表示愿意(yì)与(yǔ)其共度难关，直到日前公安机(jī)关立案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系(xì)金融业务的经办公司之(zhī)一(yī)。

　　有知情人士向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公(gōng)司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松涉(shè)嫌(xián)非法(fǎ)集资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松(sōng)系高(gāo)管的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常(cháng)公告披露此次(cì)对张(zhāng)劲采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施，意(yì)味着基本案情(qíng)已调查清楚，对(duì)于整个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾(téng)达公告称，公司工作(zuò)人员(yuán)多(duō)次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方(fāng)式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也(yě)无法确(què)定(dìng)其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派(pài)驻董事(shì)之(zhī)一，其(qí)兼任雪松控股(gǔ)集团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资(zī)有限(xiàn)公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷(dài)款(kuǎn)有限公(gōng)司(sī)等数十家公司担(dān)任(rèn)董(dǒng)事(shì)、监(jiān)事等职务(wù)。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副(fù)总(zǒng)裁(cái)、雪松控股(gǔ)二号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半年(nián)前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再(zài)次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能(néng)源集团新(xīn)材料公司要约收购实施完毕，本次要约(yuē)收购系山能新材料作为重(zhòng)整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集(jí)团(tuán) 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达(dá)将易主山东(dōng)国(guó)资。

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