近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　<反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗img alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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