5月(yuè)以来(lái)，港股市场仍在持(chí)续下(xià)跌，最近一个(gè)交(jiāo)易(yì)日即5月(yuè)25日主要指(zhǐ)数更是(shì)创出年内收市新低(dī)。不过(guò)，虽然多只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益(yì)告负，但资金越跌(diē)越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产品年(nián)内份额增幅明显，纷纷(fēn)创下历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒(héng)生互联(lián)网ETF份额(é)也(yě)持续增长(zhǎng)，最新份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对此表示，港股作为(wèi)离岸市场，基本面主要(yào)跟随(suí)国内(nèi)市场，而流(liú)动(dòng)性与海外流动性相关度较高(gāo)，在基(jī)本面及流动性双重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前港股市场估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价比，看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等(děng)细(xì)分领域的投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份(fèn)，相较于年初增(zēng)幅超37％，年内资金(jīn)合计净流入达(dá)244.42亿元。

　　具阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(jù)体来看，有多(duō)只(zhǐ)ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创(chuàng)历史新高(gāo)。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额(é)增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅(fú)不仅领涨港股ETF产品，亦(yì)在跨(kuà)境ETF产品中(zhōng)位列前二。而易方达(dá)、富国(guó)基金等旗下(xià)5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品份(fèn)额(é)也实(shí)现(xiàn)倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增(zēng)长，年内份(fèn)额(é)增幅超(chāo)31％，最新(xīn)份额已站上699.71亿(yì)份的高位，再(zài)创历(lì)史新高(gāo)，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业(yè)绩来看(kàn)，截至5月26日(rì)，仍有超(chāo)九成港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收益为(wèi)负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢(fú)回(huí)调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技指数在同日(rì)创下年内(nèi)收市(shì)新低；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动(dòng)中枢(shū)朝(cháo)下移(yí)动(dòng)。

　　对于近期港股市场(chǎng)波动下跌，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多(duō)个因素影响。一(yī)方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市(shì)场(chǎng)处于弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存(cún)韧性(xìng)，美国债务上限到期带(dài)来(lái)的(de)债务(wù)违约风险(xiǎn)也对(duì)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港股囊括了大部分(fēn)内地互联网以(yǐ)及新经济(jì)领域上(shàng)市(shì)公司，5月份(fèn)日本正式出台了制造设备(bèi)管制措施，加大了市场对于国内科技(jì)领(lǐng)域的担忧，同期A股市(shì)场(chǎng)情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份(fèn)港(gǎng)股市场的表(biǎo)现。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳泓认(rèn)为，港股近期波动较大主要有基本(běn)面(miàn)以及(jí)资金面(miàn)两(liǎng)方面的原因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从基本面角度(dù)来看(kàn)，去(qù)年(nián)防疫政策转向后市(shì)场对(duì)于国(guó)内(nèi)疫后复苏有较高的(de)预(yù)期，“从(cóng)春节前后的复苏情况，我们确(què)实(shí)看到由(yóu)于线下场景的修复，消费需求出(chū)现了比较(jiào)好的恢复(fù)。而进入4、5月(yuè)份(fèn)，国(guó)内经济整体相较(jiào)一(yī)季(jì)度环(huán)比有所减弱，这也(yě)使得市场对(duì)于国(guó)内经(jīng)济复苏预期开(kāi)始(shǐ)修正，整体盈利(lì)端(duān)预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金流(liú)动性的角度来看(kàn)，张昳泓表(biǎo)示，海外对于暂停(tíng)加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率(lǜ)也(yě)在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关(guān)口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在(zài)基本面及流动性(xìng)双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱关系的(de)直接反馈(kuì)，“放开国门(mén)之后我们预期中国经济向上，美国经济进入衰(shuāi)退(tuì)，所(suǒ)以港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结果(guǒ)中美(měi)两边(biān)的状(zhuàng)态变化还是需(xū)要更长时间，但(dàn)大概(gài)率还是会发(fā)生的，在这个过程中的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新(xīn)药等(děng)细分领域(yù)投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前港股市(shì)场估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备(bèi)一定的投(tóu)资性价(jià)比，并看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创新药等细(xì)分领域的投资机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示(shì)，受(shòu)欧美银行业(yè)危(wēi)机影(yǐng)响和主要经济体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今年以来港股持续回(huí)调，整体表现不如A股。但(dàn)随着国(guó)内外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机会得到改(gǎi)善，结合当前的(de)低估(gū)值水(shuǐ)平，港(gǎng)股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波动较大(dà)且回调较多的(de)细(xì)分(fēn)板块(kuài)或许是值(zhí)得关注的方(fāng)向，例如恒生(shēng)科技以及港股创新药等(děng)，若未来(lái)市场进(jìn)一步回暖，科技领域、港股创新药以(yǐ)及消费复苏或者更能调动市(shì)场的关(guān)注度(dù)。”

　　投(tóu)资建议上，广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为(wèi)港股波动性较大，建议投资者通过(guò)定投(tóu)分散(sàn)参与，较好平衡风险和机会。同时，选择更有价值的(de)细分赛道，或许(xǔ)更(gèng)符合未来市场(chǎng)的表现。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投资的主线，推动(dòng)了中美股市的(de)表(biǎo)现(xiàn)，未来(lái)人工智能应用或(huò)利(lì)好科技相关细分领域。其次，港股创新药是(shì)国内医(yī)药领域长期具备相对优势的细(xì)分赛(sài)道，对比美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占(zhàn)比(bǐ)仅(jǐn)为10％左右，未(wèi)来(lái)肿瘤等方向需要(yào)更多(duō)更先(xiān)进的(de)疗法和创新(xīn)药，长期投资价值值得关注。此外，港股消费行业(yè)也有望上行。因为目前我国(guó)经济总量数据回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确定性(xìng)增强，居民可支(zhī)配收入增(zēng)加，消费信(xìn)心正(zhèng)逐步(bù)恢复。

　　中融(róng)基金(jīn)表示，港股市场(chǎng)是以机构和外资为主导的市场，因(yīn)此海外经济数据对(duì)港股(gǔ)资(zī)金面会(huì)产生较大影响(xiǎng)。在当前流动性持续承压和较弱的(de)国际宏(hóng)观环境背景下(xià)，短(duǎn)期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳(wěn)定性且具备(bèi)估(gū)值性价比的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢(huī)复比预(yù)期(qī)更(gèng)强或者美(měi)国(guó)经济下滑比预期更(gèng)快(kuài)这(zhè)二(èr)者(zhě)中任一情(qíng)景发生甚至同时发生时，我们可能就会看到人民币(bì)汇率的(de)走(zǒu)强，同时(shí)港(gǎng)股整体表现也会走(zǒu)强。”中融基金进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营商等高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产，而随(suí)着市场预期更进一步(bù)强化，可以更多(duō)关注互联(lián)网、创新药等高弹性板块。因(yīn)为消费品(pǐn)的(de)业绩差异很大(dà)，建议(yì)更多关注个股的性价(jià)比与成长(zhǎng)的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从(cóng)长期维度来看，当下港股市场具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)性价比，当前(qián)估(gū)值水平仍(réng)然(rán)位于历史偏低水平。从基本面角度来说(shuō)，他们认(rèn)为国内经济(jì)的(de)复苏节奏(zòu)可能(néng)大概率是一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场已(yǐ)经price in经济复苏较弱的相对悲观的预(yù)期，往后看随着经(jīng)济的缓(huǎn)慢(màn)复苏，预计盈利(lì)预期也会逐步上修。而从流动性角度来(lái)看，美联(lián)储(chǔ)暂停加息虽在节奏上(shàng)较难(nán)判断，但往(wǎng)未(wèi)来看是大概率事(shì)件，预计人民(mín)币汇率的压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认为顺周期(qī)受(shòu)益于国内经济(jì)复苏的消(xiāo)费、互(hù)联网、医药等板块仍(réng)然值(zhí)得重点(diǎn)关注。”张昳泓(hóng)表示(shì)，港股市场由(yóu)于其离岸(àn)市场特性，海外投资人(rén)占比较高，受国内及海外(wài)多(duō)重因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，市场整体波动性较大(dà)，建(jiàn)议(yì)投资人可(kě)以逢低布局，更多可以采取基(jī)金定投的方式投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢