民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)现状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反(fǎn)映中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交会(huì)观察(chá)中国(guó)企业(yè)出口(kǒu)状(zhuàng)况，有(yǒu)两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行业(yè)龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的(de)第一(yī)大优势。2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单strong>

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会(huì)是重要(yào)的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交会调(diào)研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业群像五(wǔ)点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分交流时(shí)，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美(měi)客户数量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟欧美客户属(shǔ)于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东(dōng)南亚(yà)、俄(é)罗斯和中东(dōng)）构成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国(guó)不(bù)同类型(xíng)出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄(é)出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过(guò)去(qù)两年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)出口企业订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出(chū)口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发达国(guó)家对(duì)中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经(jīng)济体(tǐ)与中国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同(tóng)体对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本(běn)因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企(qǐ)业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速(sù)，头(tóu)部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题(tí)报告(gào)，提示(shì)中国出口两点(diǎn)超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎(yíng)来产业转移(yí)浪潮，并影(yǐng)响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中(zhōng)国当(dāng)下出(chū)口现状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集(jí)中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当(dāng)期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客(kè)户签订的(de)老(lǎo)订(dìng)单(dān)相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中(zhōng)国最大的进出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中(zhōng)国历(lì)史最(zuì)长的(de)外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会采购商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广，能够为我们观(guān)察(chá)中国外贸出(chū)口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工(gōng)具(jù)、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会(huì)反映(yìng)当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来自(zì)境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺(wàng)盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会(huì)开(kāi)放(fàng)境内采购商名额(é)，客流结(jié)构上(shàng)境内(nèi)采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次(cì)展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多(duō)人流来自(zì)于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言(yán)，欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数量下(xià)降，意(yì)味(wèi)着(zhe)本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来(lái)的信息是当下高效2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(xiào)益客户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和(hé)过(guò)去3年(nián)欧(ōu)美跨境电商发展迅速(sù)有关(guān)，部分采购商已经不直接前(qián)往线下展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期(qī)出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业(yè)则(zé)表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企(qǐ)业所面临的(de)出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之(zhī)间存(cún)在贸易(yì)摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共(gòng)同(tóng)体正式(shì)实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产(chǎn)业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东南(nán)亚，目(mù)前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等地。产业(yè)转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为(wèi)销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出(chū)口份(fèn)额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额数据显示(shì)，中国出口劳动密(mì)集型(xíng)产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研(yán)样本企业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文来(lái)自(zì)民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观调研系列(liè)之三：广交会下的(de)出口群像(xiàng)》