金融界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期(qī)，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换1ma等于多少a，1ua等于多少a(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股1ma等于多少a，1ua等于多少a(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)准入备案的(de)境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外汇交易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清(qīng)算(suàn)机构(gòu)互联互通，共同向境内(nèi)外投资者提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港(gǎng)证监会和香港金(jīn)管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履行“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分了解(jiě)两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市(shì)场(chǎng)各方(fāng)应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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