海(hǎi)通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年(nián)增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移(yí)；中游制造盈利增(zēng)速(sù)走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机(jī)和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券(quàn)商和保险盈利大增(zēng)。 数字经济(jì)归母净利单(dān)季同比(bǐ)已经(jīng)开始回升(shēng)，AI和(hé)半导体产业盈利(lì)有待改善，其(qí)中受益(yì)于国产替代的半导体材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设备盈利泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文加速增长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速持续提升，主要受益于储能的快速(sù)发展。

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