近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断。许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校>

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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