财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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