美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定(dìng)性和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系(xì)有足(zú)够的(de)流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压(yā)力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违(wéi)约的“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(b女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么iǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发布(bù)的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.0女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么5％

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