今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(h蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头uà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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