美国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(shùn)固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害，41黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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