投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏(k军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次;'>军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次uī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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