用友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一(yī)季美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗度，用友网络净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月(yuè)上市(shì)以来(lái)单季(jì)最大亏损；2022年净利(lì)润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第(dì)三年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以(yǐ)来公(gōng)司股价持续大(dà)跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收、净(jìng)利同(tóng)步(bù)大增、股价大涨的(de)同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为(wèi)21.61元(yuán)，市值741.9亿(yì)元。

　　上市23年来(lái)单(dān)季最(zuì)大(dà)亏损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间(jiān)发布2023年(nián)第一美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗季(jì)度报告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元(yuán)，同(tóng)比增长15.3％；归(guī)属于上市公司股东的净亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年(nián)5月上市以来单季(jì)最大亏损。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络发布的年报显示(shì)，2022年公司营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最(zuì)高点之后，用友(yǒu)网(wǎng)络连(lián)续第(dì)三年净利下滑。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历史新高(gāo)之后，用友网络股价就(jiù)总体(tǐ)上呈(chéng)下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用(yòng)友网络在股(gǔ)价相对高点进行(xíng)了(le)定(dìng)增融资(zī)。此次(cì)定增(zēng)吸引(yǐn)了不(bù)少机(jī)构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增(zēng)发数(shù)量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定(dìng)增募(mù)资约53亿元(yuán)。当(dāng)时，在定增市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的私募大(dà)佬葛(gé)卫东，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后(hòu)，用友网(wǎng)络发布的(de)2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各(gè)季度业(yè)绩(jì)更是连(lián)续爆雷：一季报净(jìng)利润(rùn)-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络(luò)的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌(diē)至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而葛(gé)卫(wèi)东的总持股数(shù)，也从2022年一季度(dù)的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退(tuì)出前十(shí)大股东，在此期间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其(qí)定增投资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来(lái)，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络的(de)发展(zhǎn)历史上(shàng)，其1.0阶段(duàn)是通(tōng)过(guò)财务软件服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶(jiē)段是(shì)通过(guò)ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年(nián)起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型云服务(wù)业(yè)务，引(yǐn)领(lǐng)中国企业级(jí)服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构建和运营全球领(lǐng)先的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了(le)完(wán)全基(jī)于互(hù)联网架构的企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云平台、财务云(yún)、人力云(yún)等云(yún)产品得到逐步发展，各领(lǐng)域(yù)云(yún)上线运营、逐步(bù)融(róng)合。

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云平(píng)台及领域(yù)服(fú)务快速发展，第(dì)二个(gè)阶段的(de)统一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布，用友云进入(rù)新的发展阶段。

　　从公司业(yè)务占(zhàn)比来看(kàn)，用(yòng)友网络云服(fú)务转型取得(dé)了较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公司(sī)主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入来源(yuán)并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用(yòng)友却(què)还(hái)是没有多大突破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件发展白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体(tǐ)市占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅(jǐn)有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市(shì)场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研(yán)发的(de)MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价直(zhí)接跌停。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不一定会面向(xiàng)外部市(shì)场提供高端ERP软件，但股(gǔ)价的跌停，反应(yīng)出市场(chǎng)对(duì)用友在高端ERP软件市场竞争力信(xìn)心的严重不足，也反应(yīng)了其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务(wù)和股价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐增(zēng)长的同时(shí)，净利润也(yě)在(zài)同时逐年增(zēng)长，且增幅远高于(yú)营收增幅(fú)。对应到股价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股价(jià)大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在(zài)用友网(wǎng)络(luò)3.0转型的(de)第(dì)二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几乎可以(yǐ)说是踏步不前，净利(lì)润却大幅(fú)下(xià)跌(diē)，股价(jià)也因此大跌，公(gōng)司(sī)市值(zhí)严(yán)重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前(qián)的(de)情(qíng)况来(lái)看，用友3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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