昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支(zhī)配开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百(bǎi)页(yè)、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数(shù)据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们(men)预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种(zhǒng)周度表句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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