海通策略(lüè)认(rèn)为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润(rùn)累(lèi)计(jì)同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑，利润向下(xià)游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写jì)同比已经开始回升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受益于国(guó)产替代(dài)的半导体材料和半导体设备(bèi)维持(chí)较(jiào)高增速，其中设备盈利(lì)加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳(tàn)经济景(jǐng)气度(dù)高位回落，新(xīn)型(xíng)电网盈(yíng)利增速(sù)持(chí)续(xù)提(tí)升，主要受益于(yú)储能的快速发展(zhǎn)。

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