券商(shāng)今(jīn)年(nián)一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净(jìng)利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排名，新(xīn)的(de)十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增(zēng)速(sù)为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基(jī)数有关(guān)，其(qí)今年一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音资(zī)本(bě天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音n)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商(shāng)分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重点(diǎn)关(guān)注差异(yì)化监管的措施落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在(zài)年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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