今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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