金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗年10月(yuè)以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤(chè)离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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