今(jīn)年以(yǐ)来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来(lái)收入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化(huà)下的消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转修复的(de)互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年(n自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ián)底微(wēi)升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在一季度加(jiā)大了对(duì)港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开(kāi)源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利(lì)精(jīng)选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬(yáng)管(guǎn)理的国(guó)投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)83.22％提升至今年一季(jì)度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字(zì)媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持情况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地(dì)产(chǎn)开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持(chí)有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望未(wèi)来(lái)，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会(huì)：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观(guān)经济仍(réng)在(zài)企稳回升(shēng)，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢(huī)复速(sù)度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数(shù)据以(yǐ)及(jí)突发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了(le)加(jiā)息(xī)进入(rù)尾部区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件对(duì)市场冲击可控，国(guó)内政策积极(jí)信(xìn)号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和(hé)地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的互(hù)联(lián)网和(hé)医药(yào)、高景气的(de)制造(zào)业等(děng)板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为(wèi)互联(lián)网和(hé)先进制(zhì)造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股(gǔ)价均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平台和算法的(de)整合能力(lì)，通过推出人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模(mó)型及应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股数字经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环比增自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好长(zhǎng)，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公(gōng)司下半年的市场(chǎng)表(biǎo)现。然(rán)而，虽然(rán)公(gōng)司盈(yíng)利环(huán)比仍有一(yī)定的增长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同比增(zēng)速会较(jiào)上半(bàn)年有所回(huí)落。对于(yú)估值(zhí)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的(de)行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一(yī)定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的(de)买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释放和(hé)四季度集(jí)采的预期，生物行业前期(qī)涨幅较(jiào)多(duō)的龙头公司(sī)可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的(de)公司(sī)。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深(shēn)基金经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来(lái)，我们(men)预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地市(shì)场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱(ruò)”及加息周期临(lín)近尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸(xī)引力有望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的(de)背景(jǐng)下，有(yǒu)望开启盈利与估值(zhí)修复的戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的行(xíng)业(yè)和板块更(gèng)有望受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在(zài)未来(lái)经济周期中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大(dà)于下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新(xīn)能源(yuán)、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息(xī)资产的投(tóu)资(zī)机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好