今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主(zhǔ)投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的(de)多是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的(de)人工(gōng)智能热(rè)潮(cháo)推动了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很(hěn)多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热(rè)潮(cháo)也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量(liàng)化投资部(bù)基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大(dà)股指全(quán)线收(shōu)跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美(měi)股近期正经历(lì)着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在(zài)最(zuì)后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技(jì)公(gōng)司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心(xīn)等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技龙头(tóu)为例(lì)，一季度(dù)净利润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其余(yú)四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美元走(zǒu)强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的(de)最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关公(gōng)司(sī)股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们(men)已通(tōng)过(guò)持之以恒(héng)的(de)研(yán)究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类(lèi)未来发(fā)展(zhǎn)的(de)方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美(měi)股科(kē)技板块(kuài)还是(shì)具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部(bù)分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么xìng)低，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同(tóng)时(shí)，大(dà)部分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和(hé)投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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