公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(j兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只īng)济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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