本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松的(d华大基因是国企吗e)悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端(duān)需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减(jiǎ华大基因是国企吗n)弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)按(àn)需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库(kù)存(cún)补库对价(jià)格(gé)或形成支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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