30年(nián)“不(bù)败”的可转(zhuǎn)债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的(de)可(kě)转债搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价(jià)格跌(diē)至31.66元(yuán)，30年可(kě)转债历史上从未有过(guò)如此(cǐ)低价可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此同(tóng)时，各类低价转债接(jiē)连雪崩。分(fēn)析认(rèn)为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持(chí)续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要(yào)指数和多数板(bǎn)块(k桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号uài)下(xià)跌，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行(xíng)业板块(kuài)方面，此前最牛的传(chuán)媒娱乐(lè)领跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互联网(wǎng)、建(jiàn)筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆(nì)势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿(yì)元。

　　两只转债面临退(tuì)市

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打(dǎ)破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年来的可转(zhuǎn)债没(méi)有出现正股和转债(zhài)退(tuì)市的历史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜(sōu)特转债持续暴(bào)跌，第(dì)2只打(dǎ)破(pò)历(lì)史来得(dé)太快。蓝盾转债已停(tíng)牌，而搜特(tè)转债(zhài)还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市危机之下(xià)，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌，面值100元的(de)转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没什(shén)么悬念。

　　接连(lián)的退市情(qíng)形(xíng)，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过(guò)去的双低策略似乎也不再奏效(xiào)。思创转债暴跌11％，而正股思创(chuàng)医惠(huì)只跌(diē)了2％，塞力转债(zhài)暴(bào)跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转(zhuǎn)债(zhài)、永吉(jí)转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低价(jià)转债，而一年前(qián)市(shì)场(chǎng)还在关注“消灭”100元(yuán)以(yǐ)下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破(pò)3300点

　　市场近期波(bō)动剧烈(liè)

　　上证指数周二在(zài)券商、银行等(děng)金融股(gǔ)带(dài)动之(zhī)下(xià)，一度(dù)冲(chōng)上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持(chí)续下行，今(jīn)日又(yòu)跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近期市场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点评表示(shì)，4月新增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲(chōng)量明显+票据利(lì)率下行，数据走弱在(zài)方向上不超预期(qī)，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现(xiàn)，居民(mín)中(zhōng)长贷(dài)在(zài)1Q脉(mài)冲式修复过后明显(xiǎn)走弱(ruò)，单(dān)月新增创历史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升(shēng)，基数(shù)效应外，主因C端新(xīn)增存款(kuǎn)转负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复→全(quán)A非(fēi)金融企业盈利全(quán)年(nián)或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反(fǎn)映的制造(zào)业(yè)库存及产能(néng)周期位(wèi)置看，弹性或有限。金融数据再次(cì)印证复(fù)苏成(chéng)色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后续来(lái)看市场回落空(kōng)间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外(wài)需(xū)仍有(yǒu)韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期，除基(jī)数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟(méng)相对(duì)强(qiáng)劲(jìn)的(de)需求(qiú)均支(zhī)撑了外需，内需同样在修复下市(shì)场分子(zi)端边际向好。

　　第二、国内(nèi)外(wài)流(liú)动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会议仍然(rán)强(qiáng)调稳增长，应对弱(ruò)复苏下流动性大概率仍然维持(chí)宽松，同样(yàng)仍可(kě)能有(yǒu)增量政策出(chū)台，对(duì)市场均(jūn)是(shì)呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本(běn)已定价(jià)美联储本轮加息(xī)已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区域(yù)银(yín)行风险隐患同时(shí)通胀仍在下行下，后续海外流(liú)动性难(nán)更紧，外资(zī)对国内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内(nèi)部的分化(huà)，热门板块(kuài)交易性的波动是指(zhǐ)数调整主因，但在内需修复(fù)、外(wài)需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外(wài)资流出压力不(bù)大下市场(chǎng)无大风(fēng)险，震荡修复延续。

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