近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任(rè奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色n)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(w奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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