五一长假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出(chū)现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有(yǒu)什(sh自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查én)么金融危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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