近日(rì)，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思jīn)公司旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估行(xíng)情持(chí)续发(fā)酵，市(shì)场也预(yù)期此次(cì)央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万(wàn复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思)一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计(jì)算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为(wèi)市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)个(gè)股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的(de)估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合，以及存(cún)在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业(yè)景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信(xìn)运(yùn)营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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