美国银行业危机持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美地区(qū)银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其中(zhōng)包(bāo)括资产出售，可能(néng)出售所有业务或(huò)部分业(yè)务。该行已(yǐ)经为此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能出售的(de)消息。本周三(sān)美(měi)股盘后，因媒(méi)体(tǐ)称该(gāi)行(xíng)考虑包括出(chū)售在内(nèi)的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发布(bù)声明(míng)确认了周三的媒体消息，称在和(hé)多位潜在(zài)的投资者商(shāng)谈，还(hái)表示(shì)，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经增长，在第(dì)一共和(hé)银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出正常水(shuǐ)平的(de)存款流失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少(shǎo)熔(róng)断暂停交(jiāo)易九(jiǔ)次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银(yín)行此后表示，关(guān)于该行磋商出售(shòu)资产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区(qū)银行危(wēi)机火(huǒ)上(shàng)浇油的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地(dì)区性(xìng)银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国(guó)参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒闭(bì)事件(jiàn)举行(xíng)听(tīng)证(zhèng)会(huì)。会上，银行监管(guǎn)专家表示，管理不善是导致(zhì)破产的主(zhǔ)要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上(shàng)表示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一(yī)共和银行有(yǒu)非常独特(tè)的商(shāng)业(yè)模式，硅谷银行专注于资本(běn)密(mì)集型的(de)科技以及生物(wù)医学初(chū)创企业；第(dì)一共和银行集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银行则有大量的数(shù)字资产(chǎn)风险。在(zài)听证(zhèng)会上，专家(jiā)们明(míng)确将最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮归(guī)咎于(yú)行政管理(lǐ)不(bù)善，同时他们担心银行倒闭会将(jiāng)美国经(jīng)济拖(tuō)入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员(yuán)们(men)也表示，美联(lián)储(chǔ)存在(zài)监管失(shī)误。

　　据外媒(méi)援(yuán)引知情人士周四(sì)报道，美国(guó)联(lián)邦和州(zhōu)政府(fǔ)官(guān)员(yuán)正在评估近几天银行股大幅(fú)波动背后存在“市(shì)场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)”的(de)可能性，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银行面(miàn)临(lín)的做空压力”。美(měi)股地(dì)区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通过做空(kōng)某(mǒu)些地(dì)区银(yín)行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地(dì)区(qū)银行基本面强劲且资本充足，近几日，做空(kōng)活动增加和(hé)股(gǔ)市波动已引起官员(yuán)及(jí)监管(guǎn)机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛(luò)普民(mín)调显示，在美国银(yín)行体系动荡(dàng)之际(jì)，近一半的美国人(rén)担心(xīn)他们(men)在银行或(huò)其他(tā)金融(róng)机构账(zhàng)户上的(de)钱(qián)的(de)安(ān)全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表示他(tā)们担(dān)心(xīn)自己的钱(qián)，其中19％的人为(wèi)“非常(cháng)”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不久的数据相似(shì)。当时有(yǒu)45％的美国成年人表示，他们非常或中度(dù)担(dān)心自己资金的安(ān)全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未在银行(xíng)业较为平静的时(sh上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？í)期(qī)测量过这一数(shù)据(jù)，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们对存款安全(quán)的担忧(yōu)略有减少，这表(biǎo)明对存款安全的(de)高度(dù)担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两(liǎng)处(chù)石油化工厂遭无人(rén)机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄罗斯(sī)罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯基(jī)石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一架无人机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在建厂(chǎng)房间(jiān)连廊，随后发生(shēng)爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆区(qū)的伊里斯(sī)基炼油厂(chǎng)也遭无人机袭击，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑(pū)灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会(huì)议，决定将(jiāng)欧(ōu)元区三大关键(jiàn)利率均(jūn)上(shàng)调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷利(lì)率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关(guān)键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家(jiā)预计，要(yào)将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外(wài)盘原(yuán)油大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五一”假期后跳空低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日(rì)凌(líng)晨，美联储如期加息25个(gè)基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息(xī)，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰退前的利(lì)率峰值(zhí)。

　　截至(zhì)周四收盘(pán)，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美(měi)元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷(fēn)表(biǎo)示，近期(qī)原油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自身基(jī)本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体现的(de)是金(jīn)融(róng)属性。一方面，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，近期美国(guó)再度(dù)出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造(zào)成(chéng)美国(guó)股市下滑，原(yuán)油(yóu)作为大(dà)宗商品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源(yuán)化(huà)工组组长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外(wài)宏观(guān)集中避险，主要还是与美国银(yín)行(xíng)危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未(wèi)解决，市场担(dān)心(xīn)该问题(tí)是另一个(gè)“雷(léi)”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份评(píng)估文件警告称(chēng)，如(rú)果不提高债务上限，美国(guó)经济将面临严重后果(guǒ)，在(zài)三种(zhǒng)预期(qī)情形下，美(měi)国经济都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中避险状态(tài)，对股市(shì)和商品(pǐn)等风险资产带来短期(qī)情(qíng)绪冲击(jī)。”高(gāo)健(jiàn)分析称，目前美(měi)国(guó)银行问题(tí)再(zài)次(cì)出(chū)现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临(lín)期风险，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)较(jiào)大，主(zhǔ)要风险在(zài)于当前(qián)的宏观避险情(qíng)绪(xù)是否(fǒu)有可能(néng)演化成趋势，即(jí)VIX指数(shù)是否(fǒu)会(huì)由日度级别演变成周度级别的拉升行情(qíng)。如果这种情(qíng)况出现，风险资产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的关注(zhù)点集(jí)中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点观(guān)察美(měi)股和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留意避险情绪(xù)蔓(màn)延(yán)的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货(huò)能(néng)化分析师郑(zhèng)梦琦表示(shì)，美国制造业(yè)、服(fú)务业(yè)以及综合PMI均(jūn)低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不(bù)下的情况(kuàng)下，美国(guó)经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的(de)风险正在上升。而在此(cǐ)次美(měi)联储议息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰(yīng)派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是(shì)否停止加(jiā)息取决(jué)于(yú)数据。美联(lián)储(chǔ)将(jiāng)从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探(tàn)索货(huò)币政(zhèng)策路(lù)径，如果6月初之前高利(lì)率带(dài)来(lái)的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策，回归(guī)宽松(sōng)。目前市场的关注(zhù)点在于美(měi)联储是否会(huì)在(zài)接(jiē)下来的议息会议中(zhōng)暂(zàn)停加息，以及降(jiàng)息开启的(de)时间和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油(yóu)盘面连续(xù)大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高(gāo)健(jiàn)表示，共(gòng)同点是在银行业危(wēi)机的(de)背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点(diǎn)有(yǒu)两(liǎng)个(gè)：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成(chéng)；二是当前原油基本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走势，对(duì)此轮(lún)原(yuán)油大跌有较高的参(cān)考性(xìng)。3月下旬原油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面(miàn)上(shàng)的表现是连续收出(chū)长下影(yǐng)线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘(pán)面也要重点(diǎn)留意(yì)是否会重现(xiàn)以上两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃(péng)森分析称，从基(jī)本面看(kàn)，短期原油(yóu)尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少约505万桶，已(yǐ)经连续(xù)五周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进(jìn)入夏季用油高峰，市(shì)场(chǎng)预期需求将会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自(zì)愿减产”状(zhuàng)态(tài)，以沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油(yóu)价进行着(zhe)各种(zhǒng)努(nǔ)力(lì)，虽然实际落(luò)地情况仍(réng)需观察(chá)，但(dàn)整体(tǐ)上市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍(réng)需其他(tā)利多因素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近年(nián)内低点，短线观察前低的支(zhī)撑力度。未来能(néng)否(fǒu)驱(qū)动原油破位向下(xià)，主要看(kàn)避险情(qíng)绪的持续蔓延(yán)情况，特别是VIX指(zhǐ)数(shù)能否出现周线(xiàn)级(jí)别的行情。除此之(zhī)外，原油暂时看不到(dào)实质性(xìng)大利(lì)空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓和。但美(měi)联储连续大幅加(jiā)息(xī)后(hòu)对市场(chǎng)的影响仍(réng)需(xū)一段时间观(guān)察，情(qíng)绪的底(dǐ)部可能(néng)已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有明确的定论，但用油旺(wàng)季(jì)即将(jiāng)到来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目前原(yuán)油阶段(duàn)性(xìng)底部或(huò)已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货假期(qī)后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油(yóu)而(ér)言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关(guān)的(de)交易(yì)许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和(hé)美国的问题依然(rán)存在，沥青原料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了(le)成本端原油价格(gé)下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥(lì)青供(gōng)应持(chí)续高位，对(duì)比(bǐ)往(wǎng)年同(tóng)期数(shù)据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有明显回暖，沥(lì)青基本面有(yǒu)所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信建投期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)丹(dān)丹表示，进入(rù)5月，沥(lì)青供应端总(zǒng)计划(huà)排(pái)产量(liàng)为(wèi)285.0万吨(dūn)，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同(tóng)比增(zēng)幅明显，但(dàn)原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至(zhì)5月(yuè)4日当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分点；样本(běn)装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元(yuán)和广西东油恢(huī)复沥青(qīng)生(shēng)产，华北部分(fēn)地炼维持停(tíng)产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季(jì)度受沥青生产利(lì)润(rùn)较好影(yǐng)响，国(guó)内沥青装置开工率(lǜ)持续回升，尽(jǐn)管近期(qī)随(suí)着利(lì)润(rùn)的(de)压缩，沥(lì)青装(zhuāng)置检修(xiū)增加(jiā)，但当前沥青供应仍(réng)处于相对(duì)偏高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积(jī)极(jí)性，叠加原(yuán)料稀释沥(lì)青(qīng)短缺的(de)问题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在(zài)收缩(suō)预期(qī)，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林表示，目(mù)前刚需仍处(chù)于季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏慢(màn)，北方需求仍没(méi)有较好的表现。从下游行业的开(kāi)工率(lǜ)看(kàn)，道路需求表(biǎo)现偏弱，防(fáng)水需(xū)求(qiú)表现稍(shāo)好但占比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一般。5月份基(jī)建乐观预(yù)期仍在(zài)，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路(lù)施工项目(mù)逐渐(jiàn)启动，预(yù)计需求会(huì)继续回升。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，他(tā)认为，近期沥(lì)青价(jià)格波动(dòng)的主要逻辑在于(yú)成本端原油，短期(qī)供需(xū)端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外(wài)风(fēng)险事件以(yǐ)及(jí)衰退预期的压力，预计原油仍维持弱势运行。在此背(bèi)景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也难(nán)有较强(qiáng)的表现，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥(lì)青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之天气(qì)转暖，下游(yóu)终端具备施工(gōng)条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期(qī)沥青期价(jià)弱势振荡，建议逢低做多(duō)裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供(gōng)应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链(liàn)跌幅也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假(jiǎ)期(qī)前(qián)降3.3％。成(chéng)本(běn)端(duān)让利下，PTA加工(gōng)差突破(pò)670元(yuán)/吨，处于(yú)高(gāo)位(wèi)。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外(wài)开工率上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而(ér)假期期间(jiān)宏观事件的(de)扰动加(jiā)大(dà)了成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯(wén)告(gào)诉(sù)记(jì)者，由于(yú)PTA期货(huò)跌幅扩(kuò)大，现货(huò)市场基差(chà)偏强，聚(jù)酯工厂买(mǎi)盘(pán)增加。而且，因(yīn)PX价格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯(zhǐ)开(kāi)工率改善，需求(qiú)负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差(chà)进(jìn)入压缩(suō)阶(jiē)段(duàn)。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工(gōng)率大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百(bǎi)分(fēn)点。同时，全(quán)球(qiú)汽(qì)油裂(liè)解价差开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不(bù)再有增(zēng)量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向下压缩的(de)过(guò)程。

　　“值得注(zhù)意的(de)是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力石化等有检修计(jì)划，但由于高(gāo)加工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力度有待观(guān)察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提(tí)负，桐(tóng)昆新产能(néng)释放，供应有小幅(fú)增(zēng)加预(yù)期，叠加聚酯(zhǐ)负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升(shēng)至198万(wàn)吨附近(jìn)，预计5月供需依然(rán)偏松。上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？”福能(néng)期货能(néng)化(huà)分析师(shī)唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调(diào)油驱动稍显不足，美国(guó)汽油库存进入(rù)4月(yuè)后(hòu)去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而且(qiě)从(cóng)年初开始(shǐ)，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运(yùn)往美国，存在提前(qián)备货行为(wèi)。同(tóng)时(shí)，PXN维(wéi)持在440美(měi)元(yuán)/吨(dūn)的偏(piān)高水平，有助(zhù)于带动(dòng)部分装置开(kāi)工，且(qiě)随着(zhe)集中检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升(shēng)至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结束(shù)，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明显，而国(guó)内部分PX装置负(fù)荷处于上升(shēng)状态，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需求不及预期，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃美亚价差进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承压。PTA在成本拖累(lèi)下价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳情况及调(diào)油逻辑(jí)在汽油(yóu)需求(qiú)旺季是否实(shí)质发生。若原油价格企(qǐ)稳、调油(yóu)需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改善预(yù)期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯端(duān)开(kāi)工(gōng)下滑的利(lì)空可能(néng)会慢慢(màn)发生改(gǎi)变，例如5月4日国内开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳(wěn)，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了(le)周度回升的(de)态势(shì)。最大(dà)的利空(kōng)因素在(zài)于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目(mù)前两者价差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势(shì)延续。从价(jià)格走势看(kàn)，也很(hěn)可能演绎出(chū)PX、PTA近月合(hé)约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？