公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张关一下月亮是什么意思坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增关一下月亮是什么意思(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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