大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。