公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(s义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思hāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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