昨夜，据路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位(wèi)消息人(rén)士称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美(měi)国联(lián)邦数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于(yú)政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模(mó)又出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下(xià)半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口(kǒu)再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对jiào)低(dī)，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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