财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等(děng)多地医保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床(chuáng)工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计(jì)划，就(jiù)在等集采政策落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医(yī)学(xué)会种植专委会常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全(quán)国(guó)口(kǒu)腔流行病学调(diào)查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳(ké)财(cái)经记者走(zǒu)访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实(shí)施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现。而对于起(qǐ)步较晚的(de)国产种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力(lì)也是机(jī)会(huì)。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企(qǐ)业(yè)代表透露，尽(jǐn)管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格(gé)优(yōu)势，但销售份额(é)占有(yǒu)率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应用时间短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规模(mó)的扩大(dà)，将有助(zhù)于企(qǐ)业积(jī)累更多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动(dòng)国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能(néng)力(lì)提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包(bāo)括(kuò)上(shàng)游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如(rú)华(huá)西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补(bǔ)类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机(jī)重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的美(měi)亚光电(diàn)等；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有(yǒu)望得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游设(shè)备美(měi)亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民(mín)营医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚(jù)焦民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件上(shàng)市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科的纯正上(shàng)市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策(cè)医(yī)疗借(jiè)壳(ké)上市以(yǐ)来(lái)，其便一(yī)直备受资(zī)金的(de)追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策医疗五(wǔ)大(dà)业(yè)务(wù)板(bǎn)块增速第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙(yá)业务(wù)是不可或(huò)缺的(de)市(shì)场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大(dà)型(xíng)口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医院塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑(pǎo)线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最(zuì)大的(de)问题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来(lái)自参与集(jí)采的(de)1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔机构，二(èr)得有足够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放量一直(zhí)是其(qí)所(suǒ)期待的(de)一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策(cè)医(yī)疗董秘(mì)处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利(lì)润。通策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在最短的时间成为当(dāng)地(dì)第一(yī)的(de)口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计(jì)划(huà)”在2018年(nián)提出(chū)，被公(gōng)司视为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总(zǒng)量的快(kuài)速(sù)增加仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一(yī)位长期关注消(xiāo)费(fèi)医(yī)疗的(de)行(xíng)业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对(duì)接(jiē)下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因(yīn)为价(jià)格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来(lái)了(le)。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格，在(zài)业(yè)内其实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目(mù)前(qián)，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的(de)经营压力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士给予了一个乐观(guān)的预测(cè)，当集采降低价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓们(men)的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙(yá)的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但(dàn)这(zhè)并不(bù)是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发(fā)生(shēng)的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采的(de)影响类似，医(yī)生的工作量(liàng)加大不说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中(zhōng)，最适合(hé)独立(lì)执业(yè)的(de)。即(jí)便(biàn)在(zài)改革(gé)开放之前(qián)，全国各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的(de)增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多(duō)销，就(jiù)形成了(le)一个(gè)悖论(lùn)。当收(shōu)入不(bù)足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不(bù)关停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最(zuì)后的(de)办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生(shēng)的关注意(yì)识(shí)。“世(shì)界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如(rú)是说(shuō)。

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