五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去(qù)美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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