近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三随性是什么意思，女人随性是什么意思大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴随性是什么意思，女人随性是什么意思西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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