昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会(huì)是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的(de)细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会(huì)议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日(rì)市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接(jiē)下(xià)来继(jì)续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的(de)后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然(rán)目(mù)前铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临(lín)继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下(xià)跌为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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